PASAR MODAL

Jumat, 24 Mei 2019 | 07:45 WIB

Inilah Alasan Investor Pilih Obligasi, Buang Saham

Wahid Ma'ruf
Inilah Alasan Investor Pilih Obligasi, Buang Saham
(Foto: ilustrasi)

INILAHCOM, New York - Investor bergegas masuk ke instrumen obligasi pada hari Kamis (23/5/2019) dan membuang portofolio saham. Alasannyha, karena tampaknya perang perdagangan bisa diperpanjang dan lebih menyakitkan bagi ekonomi dunia daripada yang diperkirakan. sebelumnya.

Pergerakan di pasar obligasi sangat dramatis, dengan imbal hasil Treasury 10-tahun turun sekitar 8 basis poin dalam pergerakan satu hari terbesar sejak 1 April. Pada saat yang sama, para pedagang di fed fund berjangka bertaruh pada The Fed membuat dua kuartal poin penurunan suku bunga pada pertengahan tahun depan dan mungkin sepertiga pada paruh kedua tahun 2020.

Imbal hasil pada beberapa masalah, seperti obligasi 10-tahun dan 30-tahun, jatuh melalui posisi terendah tahun itu, yang sebelumnya dipandang sebagai lantai tetapi sekarang berfungsi sebagai magnet bagi pembeli, menghasilkan hasil yang lebih rendah. Imbal hasil 10-tahun menyentuh 2,29%, level terendah sejak Oktober 2017.

"Pasar jelas memberi tahu Anda bahwa itu cukup mengkhawatirkan beberapa data yang masuk, termasuk PMI pagi ini, retorika perdagangan yang sedang berlangsung dan pergerakan aset berisiko," kata Mark Cabana, kepala strategi suku bunga AS jangka pendek di Bank of America Merrill Lynch seperti mengutip cnbc.com.

Cabana mengatakan pasar sekarang percaya perang perdagangan besar akan datang, dengan pajak pada semua produk China.

Kekhawatiran yang dimiliki pasar saat ini adalah bahwa kita bergerak menuju skenario kasus terburuk, dan itu bisa bertahan selama beberapa waktu. Jika itu masalahnya, maka pasar meyakini data ekonomi [lemah], dan The Fed kemungkinan akan perlu meresponsnya dengan mencoba mengimbangi dan mencegah resesi, katanya.

Imbal hasil 10-tahun turun di bawah 1-tahun untuk kedua kalinya tahun ini. Apa yang disebut kurva imbal hasil terbalik telah menjadi tanda resesi yang andal jika pergerakan itu berkelanjutan. Pasar AS juga mengikuti pasar obligasi Eropa. Bund Jerman tergelincir ke hasil rendah 0,12% negatif, mencerminkan kekhawatiran tentang pemilihan parlemen Eropa.

Wall Street semakin percaya bahwa pemerintahan Trump siap untuk menampar tarif lain US$300 miliar pada barang-barang China, karena tidak ada pembicaraan baru yang dijadwalkan. Tiongkok mengatakan melalui Kementerian Perdagangannya Rabu bahwa AS harus bertindak dengan tulus dan mengubah "tindakan salahnya".

"Ini hanya menyesuaikan untuk mencerminkan normal baru - tingkat netral sangat rendah, kesulitan mencapai inflasi dan risiko resesi," kata Jon Hill, ahli strategi keuangan di BMO.

Imbal hasil obligasi, yang bergerak berlawanan harga, juga jatuh dalam simpati dengan aksi jual di saham. Dow mengakhiri hari turun 286 poin, atau 1,1% menjadi 25.490. Sudah turun lebih dari 400 poin selama hari perdagangan.

"Biasanya jika Anda memiliki hari seperti ini beberapa minggu yang lalu, akan ada seseorang dari pemerintahan Trump keluar dan mengatakan bagaimana kemajuan sedang dibuat dan itu jangkrik di sepanjang garis hari ini, dan saya pikir itu bukti sejauh mana ketegangan dan sepertinya kita akan melihat hal-hal yang mungkin menjadi lebih buruk sebelum mereka menjadi lebih baik, kata Cabana, sore tadi.

Kemudian, sekitar jam 3:50, Presiden Donald Trump mengatakan dia berpikir hal-hal yang mungkin akan terjadi dengan cepat dengan China. Meskipun samar, itu tampaknya membantu mengangkat saham, sementara hasil panen bergerak turun dari posisi terendah.

Ekonom dan ahli strategi Wall Street mengeluarkan lebih banyak ramalan pada hari Kamis memasukkan ekspektasi untuk putaran tarif lain. Trump telah mengancam untuk mengenakan tarif 25% pada $ 300 miliar sisa impor Cina yang sejauh ini tidak memiliki tarif.

Pasar obligasi juga mencerminkan meningkatnya kekhawatiran ekonomi yang lebih lemah. Yields membuat langkah yang lebih besar lebih rendah pada hari Kamis setelah laporan pagi bahwa komposit manufaktur dan jasa AS Markit turun ke level terendah 3 tahun di 50,9.

Markit mengatakan pertumbuhan dalam aktivitas bisnis melambat pada Mei karena kekhawatiran perang perdagangan meningkat. Ia juga mengatakan meningkatnya ketidakpastian tampaknya merusak pesanan dan kepercayaan diri.

Mike Schumacher, direktur strategi tingkat di Wells Fargo, mengatakan langkah dalam imbal hasil Kamis mungkin telah berlebihan, dan bisa saja dibesar-besarkan oleh investor yang terpaksa melakukan reposisi.

Ini yang terendah dalam waktu yang lama. Anda benar-benar harus kembali ke 2016 untuk mendapatkan reli monster yang berkelanjutan seperti ini, kata Schumacher.

Dia mencatat bahwa hasil 10-tahun telah mencapai tertinggi 3,21 pada bulan November tahun lalu, dan sekarang telah pindah 91 basis poin dalam periode enam bulan. Pada tahun 2016, 10 tahun pindah ke 1,36%, pada awal Juli, tepat setelah pemungutan suara Brexit.

#BursaSaham #DolarAS #IHSG #TrumpEffect
BERITA TERKAIT
IHSG Bisa Bangkit 0,7% di Pekan Ini
Kenapa Facebook Sulit Kelola Bisnis Uang Digital?
Bagaimana Sektor Bank Bursa AS di Kuartal Ketiga?
Ini Harapan Positif dari Genjatan Tarif AS-China
AS Tangguhkan Kenaikan Tarif Impor 30% ke China
Bursa Saham AS Bisa Positif
Inilah Penopang Penguatan Bursa Asia

kembali ke atas